原标题：本周深度研报榜 | 别人都在看
来源：中信建投证券研究
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百润股份（002568）：缤纷预调酒，绚烂新征途
公司作为国内预调酒市场领导者，2017年至今保持80%以上市占率。从百加得等外资品牌包围中异军突起，再到行业调整期的逆流而上，百润卓越的管理能力与经营韧性得到证明，消费者也将预调酒品类与RIO划上等号。屹立浪潮之巅，公司并没有选择“躺赢”。预调酒新品更迭与产品矩阵，以及前瞻性威士忌原酒/基酒布局，将拉开绚烂的新征程。
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陕鼓动力（601369）：碳中和的弄潮儿，工业气体的赶超者
公司是国内透平机械领域龙头，已实现由单一设备制造商向分布式能源领域系统解决方案提供商和系统服务商的转变。双碳政策下，公司透平机械以及系统服务业务迎来发展大潮。此外，公司重新加码工业气体，气体业务将迎来高速发展。
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行业研究方法--创新疫苗
全球新冠疫苗研发进展稳步推进，海外订单持续落地，商业化价值值得期待，2020年我国疫苗市场约640亿元市场规模，新冠疫苗打开行业成长空间；优质二类苗产品终端需求强劲，带动疫苗公司迅速走出疫情影响业绩恢复高速增长轨道；行业批签发维持高增长，核心二类苗品种放量符合预期，保障未来板块业绩持续高增长。
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2021年7月房企销售融资点评：单月销售增速年内首度转负，境外发债规模显著回升
7月百强房企单月销售增速年内首度转负。根据克而瑞公布的百强房企销售榜单，7月百强房企实现全口径销售金额约10041亿元，同比下降7.6%，同比增速较上月下降8.0个百分点；若以2019年为基数，过去两年年复合增速为7.4%，较上月增加0.5个百分点，尽管较6月有所回升，但与前5个月各个单月比较，仍明显处于低位。
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体外诊断行业研究探讨
体外诊断行业的特殊性决定其长期持续发展空间大。数据统计，临床诊断影响70%的医生治疗决策，全面、精准、个体化的诊断是临床治疗的不断追求。体外诊断产品包含仪器和试剂，品类众多，其研发、生产、定价和销售与药品、设备、耗材产品有显著不同。长期看，新技术、新项目和核心原料自给是IVD行业发展的持续动力。
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生物制药产业链上游
生物制药蓬勃发展，上游装备及耗材大有可为。全球生物药市场空间将由2019年的2860亿美元增至2030年的7680亿美元；我国生物药市场空间将由2019年的3120亿元增至2030年的13030亿元。2019年全球、我国生物药占比分别为22%、19%，2030年将分别达到37%、41%。
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*ST盐湖（000792）：盐湖钾肥锂盐龙头， 债务重组涅槃归来
公司主要经营盐湖资源提取氯化钾及碳酸锂、氢氧化锂等锂盐的研发生产业务，是国内盐湖提钾提锂龙头。2020年公司钾肥和锂业务毛利占比分别为99%和1%，预计2021年锂业务毛利占比超过9%。盐湖资源上，公司坐拥中国最大的可溶性钾镁盐矿床察尔汗盐湖，拥有氯化钾储量约5.4亿吨和氯化锂储量约800万吨。
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苏美达（600710）：供应链筑基发展稳定，大消费板块持续成长
公司以供应链服务业务为基础，持续扩展大消费领域布局。公司大消费板块的校服、家纺、家用动力设备业务品牌+产品+渠道持续扩张，未来具有较好发展空间。我们预计公司2021-2022年归母净利润分别为6.7、7.9亿元，对应PE为14、12X，首次覆盖，予以“增持”评级。
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连锁药店：处方外流趋势显现，线上线下融合共谋发展
2021年医药零售行业一季度收入、归母净利润、扣非归母净利润增速分别为15.5%、22.7%、23.5%。20年收入端增速符合预期。21Q1收入端增速放缓主要20年同期防疫物资销售占比较高，阶段性拖累收入端增速。整体来看，预计21年全年呈现前低后高经营趋势，全年有望逐步恢复正常。
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安踏体育（2020）：变革中前进，登多品牌运营之巅
经过20余年的发展，安踏体育（2020.HK）已成长为国产运动鞋服行业龙头，市值超过4400亿港币，三大增长曲线的打造、强大的多品牌运营能力是公司的核心看点，本文通过回顾安踏体育在变革中前进的发展历程分析其成功原因及未来变化点。
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抖音电商万亿将至，新平台催化新机会
关注字节跳动、服务商、品牌商三条主线，抖音是字节跳动国内业务最核心的产品，电商是抖音当前最重要的增量。而品牌入驻抖音电商需要专业服务商的助力。品牌商：抖音电商为品牌带来用户沉淀，电商业务增量；同时，参考淘系淘品牌的崛起，抖音电商平台或将诞生新一批“抖品类”和“抖品牌”。
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奥园美谷（000615）：拥抱医美黄金赛道，华丽转身重新起航
公司去年并入中国奥园集团后，在控股集团的支持和赋能下，正式开启从房地产传统业务向美丽健康产业转型升级。今年以来公司展现强大的执行力和坚定的战略决心，收购连天美切入医美中游服务机构为抓手，目前公司医美上中下游消费应用集成场景雏形已成，向建设奥园美谷医美生态圈长期目标迈出第一步，首次覆盖，给予“增持”评级。
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千亿赛道持续成长，品牌力筑基构建长期壁垒——钻石珠宝行业深度报告
20年新冠影响下大量钻石需求递延至21年集中释放，带来行业的快速复苏。疫情同时也加速中小企业&经营不善门店出清，由此带来行业竞争格局的改善。未来5-10年，伴随Z世代进入婚恋年龄，钻戒&对戒渗透率有望快速提升，构成钻石珠宝行业的长期驱动。推荐关注国内钻石珠宝领域兼具品牌和渠道优势的龙头标的周大福、周大生等。
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安靠智电（300617）：国内GIL输电行业领军企业
安靠智电主要致力于高压及超高压电缆连接件、GIL、智慧模块化变电站及相关产品的研发和生产，公司率先研发气体绝缘输电产品（GIL），拿到全球第一个1000kV GIL型式试验报告，220kV三相共箱GIL全球首创。考虑到公司未来几年将在GIL和智慧模块化变电站业务取得快速增长，我们认为在当前时点公司具有不错的投资价值。
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环球新材国际（6616）：国内珠光颜料龙头，扩产提升盈利空间
公司是中国市场份额最大的珠光颜料生产商，随着募投项目逐步投产，公司产品结构持续优化且盈利能力有提升空间。我们对比公司与坤彩科技，认为公司作为“后起之秀”，具备优质成长基因，倘若维持现有的归母净利润增速差，公司2021年有望实现珠光颜料业务利润端的反超。
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种业系列研究之二：国内转基因作物商业化推广的前景如何？
转基因产品的开发壁垒较高，其具备研发周期长、投入的费用较高等特点。当前我国已有4个玉米转化体和3个大豆转化体获批转基因安全证书，后期一旦商业化推广，有望带来整个行业格局的变化，使得市场集中度大幅提升，利好优质龙头种企。
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容知日新（688768）：工业医生，让工业更美好
公司PHM业务是工业互联网的应用领域之一，智能监测软件是工业软件的一类。未来将建设成为工业SaaS平台，远程诊断技术服务持续收费。未来成长空间极大，竞争格局清晰。预计公司2021-2023年净利润分别为0.89、1.35、2.03亿元，对应PE分别为776.1、50.3、33.4倍。首次覆盖给予“买入”评级。
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招商银行（600036）：商行+投行+财富分部估值体系，目标估值3倍PB
结合我国2035年远景目标，我们对招行财富+投行业务的规模和收入进行了未来15年预测，结果显示，财富+投行业务未来15年平均ROE 34%左右，长期稳态ROE 30%左右，DCF模型下合理估值56倍PE，传统商行业务给予1.5倍PB估值，商行+投行+财富合并估值为20倍21年PE，3倍21年PB。
作者：佚名
